:中高密度板/竹、石塑地板等/木门及衣帽间别离完成营收46.79/16.13/9.77/0.48亿元,别离同比改变-23.57%/-13.3%/+50.59%/-33.94%。出资主张:公司为木地板及人造板龙头企业,具有齐备产品矩阵,规划优势及营销优势杰出,未来成绩生长可期,估计公司2023。”
2.陈述期内,公司完成营收73.63亿元,同比下降15.86%;归母净利润4.2亿元,同比下降29.38%;根本每股收益0.77元/股。
3.其间,公司第四季度单季完成营收20.81亿元,同比下降20.39%;归母净利润0.97亿元,同比下降16.38%。
7.公司毛利率显着下降,首要是因为:1)陈述期内,原材料价格有所提高;2)产品结构改变,毛利率较高的木地板产品占比下降6.41pct。
10.其间,出售费用率为7.77%,同比提高0.17pct;管理费用率为8.04%,同比提高0.65pct;研制费用率为1.77%,同比下降0.01pct;财务费用率为-0.34%,人民币汇率价值降低完成汇兑收益,同比下降0.9pct。
14.受地产下行及疫情重复影响,公司出售承压,陈述期内中高密度板、地板销量别离为122万立方、4,730万平方,同比下降21.79%、24.79%。
17.出资主张:公司为木地板及人造板龙头企业,具有齐备产品矩阵,规划优势及营销优势杰出,未来成绩生长可期,估计公司2023/24/25年可以完成根本每股收益0.92/1.04/1.15元,对应PE为10X/9X/8X,保持“引荐”评级。
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